2019年3月份月度分析報告

                              河北省糧油市場三月份月度分析報告

                                2019年3月份,我省小麥、玉米市場價格下跌,面粉、大米市場價格保持平穩,豆油市場價格基本保持平穩。

                                市場小麥供給寬松  3月份小麥價格下跌明顯

                                面粉消費日趨疲軟  預計4月份麥價仍將弱勢調整

                                一、本月我省小麥市場走勢

                                3月份我省中等小麥月度平均收購價格為1.205元/斤,較上月下跌0.009元/斤,較去年同期下跌0.076元/斤,跌幅5.9%。其中,最高為石家莊欒城,收購價格為1.21元/斤,最低為衡水景縣,收購價格為1.19元/斤。我省中等小麥月度平均出庫價格為1.223元/斤,較上月下跌0.01元/斤,較去年同期下跌0.075元/斤,跌幅5.7%。

                                

                                分市來看,定州小麥收購價格最高,收購價格為1.22元/斤;石家莊、邯鄲、邢臺小麥收購價格較高,收購價格為1.21元/斤;

                                保定、滄州小麥收購價格為1.20元/斤;衡水、辛集小麥收購價格為1.19元/斤。

                                3月份,政策性小麥拍賣市場投放充裕,各級儲備企業小麥輪換積極、出庫增加。而面粉市場由于逐步進入消費淡季,再加之麩皮價格處于低位,制粉企業采購心態謹慎,小麥市場購銷形勢供大于需,主產區小麥價格持續趨弱運行,下跌幅度較2月份明顯擴大。

                                二、近期影響我省小麥價格的主要因素

                                一是各級儲備企業小麥輪換壓力增加,貿易商出庫意愿增強,小麥市場可流通糧源增多,但加工企業需求疲弱,購糧較為謹慎;同時,國家政策性小麥銷售投放量保持高位,成交數量較低,短期市場利多因素匱乏,用糧主體對后市預期偏空。

                                二是2019年以來,最低收購價小麥銷售每周投放保持在300 萬噸的水平,政策投放量充足,而成交率較低,截至3月27日,2019年1-3月份政策性小麥拍賣累計成交 83.03 萬噸,同比減少236.81萬噸,減幅 74.04%。其中,3月份累計投放最低收購價小麥1197.7萬噸,實際成交數量22.4萬噸,平均成交率1.87%,成交均價2390元/噸。相比之下,上年同期實際成交數量60萬噸,成交均價2447元/噸。

                                三、后期影響小麥價格的主要因素

                                一是政策性小麥銷售投放力度不減。小麥去庫存政策持續,政策性拍賣投放處于高位,而成交持續低迷,其原因:首先,由于市場小麥價格持續疲弱,當前拍賣糧到廠成本已無優勢;其次,近期各級儲備企業小麥輪換出庫積極,且價格不斷向下調整,價格已顯著低于政策性小麥價格,抑制企業到競拍市場去買糧;第三,市場有政策性小麥銷售底價下調的傳言,制粉企業等待觀望心理較強,小麥采購謹慎。從投放量與市場需求對比來看,預計短期內政策性糧源供過于求的市場形勢不會改變。

                                二是各級儲備企業輪換出庫意愿增強,市場可流通糧源充足。每年 3-5 月份,是各級儲備企業糧源輪換出庫的高峰期,儲備企業輪換出庫積極,市場短期供給增加。距新季小麥收獲時間越來越近,對短期市場價格形成一定的壓力。同時,輪換出庫的增加,供大于需的形勢導致看弱短期市場的心態進一步增強。尤其是在 2018 年政策性小麥收購量減少,市場收購量相對增加的背景下,當前儲備企業小麥輪換對市場的影響程度或較往年同期更為明顯。

                                三是麩皮價格大跌,影響小麥加工企業利潤,抑制加工用量。2月份,受疫情影響,玉米、豆粕下跌波及麩皮價格大跌,產區麩皮價格由1400元/噸跌至1100元/噸左右,普遍跌幅20%以上,導致小麥加工利潤受到擠壓,甚至出現虧損,對利潤微薄的小麥加工企業影響明顯。一方面,加工企業利潤下降,可能會主動下調開機率,減少面粉生產量。據監測,3月中旬,華北中小型企業開工率為25—50%,大型企業開工率為60%以上,開機率整體有所下降。開機率下降導致小麥用量下降,將加劇短期小麥供大于需的形勢。另一方面,加工企業利潤降低和虧損,將會壓低小麥采購價格和采購進度,加工企業采購謹慎、隨用隨采,減少庫存,進一步對市場價格形成壓力。

                                綜合分析,各級儲備企業小麥輪出期將持續至新小麥上市前后,同時政策性小麥銷售投放量不減,市場可供糧源充足,階段性小麥市場壓力較大。而 4-6 月份,國內消費處于相對疲弱階段,當前麩皮價格的大幅下跌減緩加工企業小麥加工意愿,抑制小麥價格及用量,進一步對小麥價格形成壓力,預計后期我省小麥價格仍將弱勢運行。

                                新糧供應增加 3月份玉米價格下跌

                                需求下滑 4月份市場繼續震蕩偏弱

                                一、本月我省玉米市場走勢

                                3月份我省玉米月度平均收購價格為0.90元/斤,較上月下跌0.019元/斤,較去年同期下跌0.029元/斤,跌幅3.12%;其中入庫價格最高為邢臺平鄉0.97元/斤,最低為承德平泉0.85元/斤。3月份我省玉米月度平均出庫價格為0.925元/斤,較上月下跌0.020元/斤,較去年同期下跌0.028元/斤,跌幅2.94%。

                                

                                3月份我省玉米市場價格繼續小幅下跌。3月初我省玉米平均收購價格為0.914元/斤,3月底降至0.896元/斤。

                                二、市場分析

                                2018年10月份,我省新糧上市初期,因水分雜質偏高,價格回落,月中受東北新糧上市推遲及我省深加工企業采購量增加影響,價格快速上漲。11月份,漲勢依舊,在季節性上量階段,玉米價格反其道上漲,且漲幅較快,然而,進入12月份以后,市場急轉直下,開啟了下跌模式,我省玉米收購價格月度累計跌幅0.013元/斤。1月份玉米價格繼續下跌,跌幅較12月份放緩,2-3月份價格繼續下跌,一季度累計跌幅0.039元/斤。年后這波跌幅,究其原因主要有以下幾點:

                                一是市場糧源供應充裕。截止到2月中旬華北黃淮產區售糧進度為58%,同比持平,其中,我省53%,同比快2%。節后氣溫升高,玉米霉變概率在大幅增加,種植戶賣糧意愿有所增強,截止到3月底,我省售糧進度在八成左右;鶎有录Z上量明顯增加,打壓價格持續下探。

                                二是非洲豬瘟肆虐,養殖需求萎靡。農業農村部數據顯示,2月份生豬存欄量只有27754萬頭,創近5年歷史新低,環比下滑5.71%,同比下滑20.48%;母豬存欄量只有2738萬頭,環比下滑5.26%,同比下滑24.69%。非洲豬瘟所帶來的去產能程度超過20%,其中重災區東北、河南、山東等地則超過了30%。據有關部門初步預估,3月份國內豬料銷量同比下降了三成左右。飼企對飼料采購不積極,打壓玉米價格。

                                4月份是東北、華北玉米春季售糧高峰,需求短期難有明顯提升,現貨價格或繼續維持弱勢。預計玉米價格存在繼續回調可能。下面具體分析:

                                一是中間環節庫存釋放,市場短期供應寬松。4月份華北玉米將進入最后的基層售糧季,目前的兩成基層余量將在4月份集中上市,供應不減。同時,由于國家在2月底開始的各種收儲政策使得很多貿易商認為行情已經觸底,可以低成本做庫存賭后市,3月份玉米收購進度直線上升,渠道庫存快速膨脹。因此即使4月份出現需求缺口,中間庫存賣壓巨大,玉米價格漲幅受限。

                                二是豬瘟疫苗研制緩慢,養殖需求回暖路遙。從2018年8月至今,國家已經通報了近120起非洲豬瘟疫情,影響范圍基本覆蓋全國。雖然已經有21個省份封鎖解禁,但疫苗成功研發前不敢保證疫情不會卷土重來,這導致生豬養殖業對玉米需求的回暖十分緩慢,即使養殖企業向牛羊、禽類轉型,短期也無力支撐玉米行情。

                                三是進口玉米將集中到港,壓制銷區玉米行情。美國農業部3月22日單日出口銷售報告顯示,美國私人出口商對中國售出30萬噸玉米,創近5年中國對美國玉米的最大單筆采購量,預計將在4月至7月份裝船。初步估計4月至7月我國進口玉米總量在200萬噸左右。在需求疲軟的情況下,進口大量到貨將壓制南方港口玉米價格。

                                四是國儲拍賣延后,起拍價或定高。去年臨儲拍賣從4月12日開始,累計成交1億噸。2018年底國儲庫存下降至8000萬噸水平。有專業人士聲稱國家“去庫存”戰略接近完成,由于國儲庫存偏低而當前供給充足,拍賣延遲的消息是可信的。今年的臨儲拍賣將以2015年產玉米為主,在底價不變,不考慮拍賣溢價、資金占用成本、中間商利潤等其他成本下,交割成本為1730元/噸。若起拍定價調高50到100元/噸,較高的出庫成本將限制市場跌幅。

                                總的來看,在需求沒有明顯改善且供應充足的情況下,4月份玉米價格將繼續弱勢下跌,但跌幅預計有限。

                                3月份面粉價格保持平穩

                                預計4月份價格繼續保持平穩

                                一、本月我省面粉市場走勢

                                3月份,我省縣級集貿市場面粉(25公斤/袋富強粉)平均批發價為1.70元/斤,較上月持平,較去年同期下跌0.02元/斤,跌幅1.2%;平均零售價為1.81元/斤,較上月持平,較去年同期下跌0.02元/斤,跌幅1.1%。

                                

                                二、市場分析

                                由于面粉銷售進入淡季,加之前期面粉經銷商備貨積極,提前透支部分采購需求,各地面粉銷量出現下滑,為加快面粉銷售節奏,部分企業小幅下調面粉出廠價格。當前,河南鄭州特一粉出廠價為3120元/噸,安徽宿州3150元/噸,江蘇徐州3220元/噸,均與月初持平;河北石家莊3070元/噸,山東濟南3080元/噸。市場認為,3月份以來由于麩皮價格出現“斷崖式”下跌,制粉企業加工利潤受到嚴重擠壓。雖然近期略顯好轉,但整體仍處低位,面粉企業為保持合理的利潤空間,挺價面粉意愿較強。

                                由于企業開機率較低,面粉銷售壓力不大,預計后市面粉價格有望維持穩定。

                                托市價格維持不變 3月份大米市場基本平穩

                                各方等待拍賣 預計4月份米價保持平穩

                                一、本月我省大米市場走勢

                                3月份,我省集貿市場東北圓粒粳米(25公斤裝)平均批發價為2.48元/斤,較上月持平,較去年同期上漲0.015元/斤,漲幅0.60%;平均零售價為2.622元/斤,較上月持平,較去年同期上漲0.012元/斤,漲幅0.45%。

                                

                                整體來看,3月份我省大米市場價格平穩,品質間價差拉大,價格低點為承德,批發均價2.4元/斤,價格高點為張家口,批發均價2.6元/斤。

                                二、市場分析

                                3月份我省大米市場糧源充足,企業走貨略增。4月份粳稻價格將繼續圍繞托市收購價格運行,價格整體平穩偏強;大米價格旺季不旺。具體分析如下:

                                一是稻谷最低收購價格保持上年水平不變對市場具有較強的支撐作用。2019年稻谷最低收購價格與上年相比保持不變,其中國標三等早秈稻1.20元/斤、中晚秈稻1.26元/斤、粳稻1.30元/斤。近些年來國內稻谷價格受政策主導比較明顯,預計未來稻谷價格將受到較強支撐。

                                二是新糧減少,市場期待儲備拍賣。目前市場糧源已基本見底,一季度地儲粳稻成交情況為:2016年粳稻成交主流價1.10-1.25元/斤,2017年粳稻成交主流價1.18-1.32元/斤。地儲粳稻拍賣未對新稻米市場產生明顯影響,北方產區暫時仍以消化新糧為主。由于新糧少,米企庫存低,臨儲中晚稻拍賣推遲,企業缺糧,預計將提價收購稻米,稻價預計將維持堅挺。

                                三是下游需求利空因素仍占多。春分已過,氣溫逐步升高,各地蔬菜應季水果大量上市,無論是大米的消費還是大米的保管難度上都會有所增加,米價難出現大漲的行情。

                                綜合來看,進入4月份以后,在成本支撐下,我省普通粳米價格將保持平穩行情。

                                3月份豆油價格穩中趨弱

                                預計4月份豆油價格維持弱勢行情

                                一、本月我省豆油市場走勢

                                3月份,我省集貿市場豆油(小包裝5L/桶)平均批發價格為4.49元/斤,較上月下跌0.01元/斤,較去年同期下跌0.08元/斤,跌幅1.75%;平均零售價格為4.86元/斤,較上月下跌0.01元/斤;較去年同期下跌0.09元/斤,跌幅1.82%。

                                

                                二、市場分析

                                3月份,國內植物油市場走勢出現分化,豆油和棕櫚油價格受外盤影響再次回落,向去年12月的低點逼近,而菜油卻因中加關系進口受抑,在資金炒作下向上。分析后期影響豆油價格的主要因素有:

                                一是需求低于預期,豆油繼續下跌。3月份,國內豆油期現貨價格如預期震蕩回落,向去年12月的低點逼近。主要原因,一是國際市場豆油和棕櫚油價格持續下跌,拖累國內包括豆油在內的植物油價格下跌。二是居民減少轉基因豆油的消費而消費更多其他非轉植物油,國內小包裝豆油消費同比下降,豆油去庫存艱難。4月份,預計國內豆油期現貨價格將繼續筑底。

                                二是后期進口數量增加,供給充裕。海關數據顯示,2019年2月我國進口食用植物油(不含棕櫚油硬脂)52萬噸,較1月進口數量減少34萬噸。主要是春節長假所致,預計后期進口數量將環比上升。由于4月份國內進口大豆和進口棕櫚油數量均將增加,而市場仍處于消費淡季,國內植物油現貨壓力繼續抑制價格。

                                總體來看,中美、中加關系仍具有不確定性,4月我國進口巴西豆及東南亞棕櫚油到船量高于往年同期,且國內油脂市場進入淡季供過于求,基本面承壓,油脂市場整體呈現偏空氛圍。(來源:河北省糧油信息中心)

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